Kínában robbanásszerű esemény történt: egy időzített bomba hatása alá került az egyik legjelentősebb árnyékbank, amelynek működése hirtelen összeomlott.
Fedezd fel a Property X varázsát! A Portfolio legdinamikusabb és legizgalmasabb ingatlanfinanszírozási és építőipari konferenciája idén ismét a gyönyörű Füredre invitálja a szakma legfontosabb képviselőit! Ne hagyd ki a lehetőséget, hogy találkozzunk és megosszuk egymással a legújabb trendeket és tapasztalatokat!
Közel 108 milliárd dolláros kezelt vagyon mellett fizetésképtelenné vált Kína egyik legnagyobb árnyékbankja, a Zhongrong International Trust. Az állami felügyelet alatt működő Citic Trust és CCB Trust szerint a Harbin központú cég nem képes teljesíteni kötelezettségeit, ezért felszámolási javaslatot nyújtottak be a hatóságoknak. A végleges döntés még nem született meg, de a folyamat elindítása újabb jel a kínai pénzügyi rendszer strukturális gyengeségeire - írja a Bloomberg.
A Zhongrong Trust 2023 végén állami felügyelet alá került, miután képtelen volt eleget tenni fizetési kötelezettségeinek különböző befektetési termékekkel kapcsolatban. Ezek a termékek összesen körülbelül 250 milliárd jüan (körülbelül 35 milliárd dollár) értékben kerültek forgalomba.
Ezeket a termékeket több mint 30 ezer magánbefektetőnek és 2000 intézménynek (pl. cégeknek, alapoknak) értékesítette.
Bár a cég nem bocsátott ki nyilvános kötvényeket, a várhatóan hosszadalmas csődeljárás jelentősen csökkenti az esélyét annak, hogy a befektetők visszakapják pénzüket. Az árnyékbankrendszer megingása súlyos bizalomvesztést okoz egy olyan gazdaságban, ahol már eddig is nehézséget jelentett a fogyasztás élénkítése.
Az árnyékbankrendszert sokan a kínai gazdaság időzített bombájának tartják: 2024 végén a félig legális szektor mérete körülbelül 49 000 milliárd jüan (6730 milliárd dollár) volt.
Az árnyékbankrendszer tavalyi teljesítménye csökkenő tendenciát mutatott: 2022 végén az értéke 47 600 milliárd jüan volt, míg 2023-ra ez 49 000 milliárd jüanra nőtt. A visszaesés fő okai között szerepel a nem szabványos pénzügyi termékek, mint például a banki elfogadólevelek és bizalmi hitelek visszaszorítása, amelyet a kínai hatóságok szigorúbb szabályozásai motiváltak. A banki elfogadólevelek olyan rövid lejáratú, bank által garantált pénzügyi eszközök, amelyek kötelezik a pénzintézeteket arra, hogy egy előre meghatározott időpontban és összegben teljesítsenek kifizetéseket a kedvezményezettek részére.
A kínai hatóságok célja a teljes szektor kockázatainak felszámolása 2029-ig.
A bizalom helyreállítása érdekében a szabályozó hatóságok idén jelentős módosításokat hajtottak végre a vonatkozó előírásokban. Az újonnan kidolgozott irányelvek szigorúan megtiltják a burkolt garanciák alkalmazását, valamint a cégek közötti ellenőrzés alóli kibúvásokat. Ezen kívül átfogó eljárásokat vezettek be a kockázatkezelés és a csődeljárások terén, hogy a folyamatok átláthatóbbak és következetesebbek legyenek. Az új szabályozási keret célja, hogy a piaci szereplők számára kiszámíthatóbbá és rendezettebbé tegye a kilépési lehetőségeket, ezzel erősítve a szektor stabilitását.
A Zhongrong esete nem egyedülálló: az év kezdete óta legalább 162 árnyékbanki hitel vált problémássá, összesen körülbelül 69 milliárd jüan értékben. Ezen kívül további 600 milliárd jüan értékű eszköz is veszélybe került.
A Zhongzhi Enterprise Group, az anyacég, már 2023-ban csődöt jelentett, ami komoly piaci zűrzavart és jelentős gazdasági bizalomvesztést eredményezett. A korábban meghatározó pozícióját élvező szektor, amely a magas hozamú ingatlanalapú befektetésekre épült, mára a pénzügyi kockázatok jelképe lett.
